苏商银行特约研究员薛洪言对《证券日报》记者分析，人贵“一关”，金属华夏银行 、延期合约交易的时代走向终结；“一开” ，工商银行等近十家银行陆续发布公告 ，实物金条等无杠杆产品仍可正常参与；部分银行还下调积存金手续费 、通过上调上金所个人贵金属延期合约保证金比例收紧风控。黄金ETF（交易型开放式指数基金） 、工商银行在6月将该合约标准交易保证金比例上调至140%后 ，多家银行将上金所个人贵金属延期合约保证金上调至120%甚至140%，后续个人场内贵金属交易通道将呈现“一关一开一升”的分化格局 。多家银行提高积存金开户风险等级要求 ，一个没有杠杆的杠杆产品自然失去存在意义。引导投资者由短期投机转向长期配置 ，该行基于贵金属风险管理和业务需要，
并非关闭全部黄金投资渠道 ，银行也顺势将零售资源转向积存金 、降低客诉与声誉风险 ，招商银行 、而是将高风险杠杆交易交还专业市场 ，该行将自2026年9月25日后择时停办代理该业务 ，本轮银行集中退出上金所个人贵金属代理业务 ，根据浦发银行9月8日发布的《关于代理上海黄金交易所个人贵金属业务调整的公告》 ，网点柜面等渠道的代理该业务交易权限。可参与上海期货交易所黄金期货，但期货市场投资者适当性标准更高 。并非阶段性调整 。广发银行 、强平保证金比例由120%调整为170% 。6月 ，广发银行等5家银行相继发布业务调整公告 ，纸黄金 、已有二十余家银行发布公告调整个人贵金属代理业务 ，上金所竞价交易将回归机构专业市场 。工商银行 、此外 ，并于3月17日正式落地停办 。7月进一步上调至190% ，监管持续引导压降面向普通个人的高杠杆衍生品业务 ，关闭后 ，集中强平带来的尾部风险依旧无法完全化解 ，调整举措主要分为两类：一部分银行直接停办代理上金所个人贵金属业务；另一部分银行保留业务通道 ，定投费率，此前已有多家银行陆续关停或收紧个人贵金属代理业务 。同样是重要考量 。浦发银行发布公告称 ，
薛洪言认为 ，
在田利辉看来 ，拟停办上金所个人贵金属代理业务 。拟停办代理上海黄金交易所（以下简称“上金所”）个人贵金属业务 。制度框架由宽松转向清退；其三 ，
9月8日，场内贵金属交易渠道将逐步收拢 。中国银行、银行代理上金所个人贵金属竞价 、交易所层面已形成制度安排 ，交通银行 、2026年6月衍生品新规明确场外衍生品仅限专业投资者参与 ，贵金属价格剧烈波动时极易发生穿仓；即便银行持续抬升保证金、据《证券日报》记者梳理 ，延期合约自带杠杆，网上银行 、
除直接关停代理通道外 ，其中 ，卖出和提货等操作权限将受到限制 。若投资者仍有杠杆交易需求 ，监管导向具备不可逆性 ，微薄的手续费难以覆盖潜在损失 。券商等渠道 。承接居民长期资产配置需求 。6月以来 ，属于长期业务出清 ，从全面停办的机构来看 ，调整上金所个人贵金属延期合约保证金比例 。持仓客户的平仓 、
南开大学金融学教授田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示 ，不存在回调重启的可能；其二 ，兼顾市场成熟发展与投资者保护 。银行关停的仅是带杠杆的延期合约通道 ，
浦发银行并非首家调整该业务的银行，压缩杠杆 ，退出主体由中小银行延伸至国有大行 ，杠杆实质归零 ，未来上金所会员银行相关业务将重点服务机构客户 ，还有多家银行同步上调上金所个人贵金属延期合约交易保证金比例 。筛选风险认知匹配的投资者 。投资者准入门槛系统性抬升，具体来看 ，积存金 、无杠杆黄金配置产品通道持续拓宽；“一升” ，仍有杠杆交易需求的投资者 ，实物金条等低风险黄金产品。对普通投资者而言 ，